上周(2014年3月24-28日)，国内棉价走弱、国际棉价小幅上涨，国内棉纱价格下跌，涤纶短纤价格有所反弹。

一、国内棉价走弱

据国家棉花市场监测系统监测，截至2014年3月27日，全国新棉采摘结束;籽棉交售率(占已采摘的比重)为98.5%,同比加快0.4%;棉花加工企业新棉加工率(占已交售的比重)为99.5%,同比减缓0.1个百分点;国家棉花市场监测系统对新疆产量有所调整，新棉销售率(占已交售的比重，含交储)下调至96.3%,同比减缓0.9个百分点。其中，新疆新棉采摘、交售、加工、新疆新棉销售率(占已交售的比重，含交储)下调至98.1%,同比加快1.7个百分点。

本周，储备棉销售政策调整，采购成本降低，国内棉价走弱。3月28日，内地籽棉收购均价4.24元/斤，环比下跌0.01元/斤，跌幅0.2%,同比上涨0.03元/斤，涨幅0.7%;新疆籽棉收购均价4.09元/斤，环比持平，同比上涨0.04元/斤，涨幅1.0%.内地标准级皮棉销售均价19283元/吨，较上周下跌35元/吨，跌幅0.2%,同比下跌12元/吨，跌幅0.1%;新疆标准级皮棉销售均价19862元/吨，与上周持平，同比上涨358元/吨，涨幅1.8%.郑州棉花期货5月合约结算价18545元/吨，较上周下跌380元/吨，跌幅2.0%,同比下跌1785元/吨，跌幅8.8%;全国棉花交易市场电子撮合交易5月合同均价17645元/吨，较上周下跌197元/吨，跌幅1.1%,同比下跌2386元/吨，跌幅11.9%.

本周收储成交7.2万吨(大单交储0.9万吨)，比上周减少0.3万吨，减幅4.1%.其中内地成交5.7万吨，比上周增加0.8万吨，增幅16%;新疆成交0.9万吨，比上周减少0.8万吨，减幅47%.2013年度棉花临时收储累计成交629.6万吨，其中新疆累计成交402.8万吨，内地累计成交224.6万吨。本周国储棉出库销售量为0.5万吨，比上周减少2.2万吨，减幅为81%,2013年度国储棉出库销售量累计为71.6万吨。

二、国际棉价小幅走高

本周，中国国储棉销售政策出台，储备棉按照3:1的从量比例竞拍进口储备棉。受此影响，国际棉价小幅上涨。3月28日，纽约棉花期货5月合约结算价93.74美分/磅，较上周上涨0.43美分/磅，涨幅0.5%.代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数(M)按1%关税计算，折人民币进口成本15542元/吨，较上周下跌92元/吨，跌幅0.6%,低于国内市场3741元/吨，价差较上周扩大57元/吨;按滑准税计算，折人民币进口成本16202元/吨，较上周下跌81元/吨，跌幅0.5%,低于国内市场3081元/吨，价差较上周扩大46元/吨。

三、国内棉纱价格下跌，涤纶短纤价格有所反弹

本周，国内纱、布市场延续冷清，纱线价格下跌，受上游材料PTA价格上涨影响，涤纶短纤价格有所反弹。3月28日，32支纯棉普梳纱报价25340元/吨，环比下跌120元/吨，跌幅0.5%,同比下跌630元/吨，跌幅2.4%;涤纶短纤报价8910元/吨，环比上涨30元/吨，涨幅0.3%,同比下跌1170元/吨，跌幅11.6%.

四、分析展望

国际棉价预计或将走弱。本周，国际宏观经济形势较为稳定。美国第四季度实际GDP终值年化季率为2.6%,虽略弱于市场预期，但较初值来说有所提高。美国3月消费者信心指数为82.3,创2008年1月以来最高值。欧元区3月制造业PMI初值为53.0,与市场预期持平。基本面上，美棉出口数据较好，2014年3月14-20日，2013/14年度美国陆地棉出口净签约量为1.5万吨，较前周增长31%,较前四周平均值减少11%,主要买家为土耳其、中国(0.34万吨)、韩国、土耳其、越南、哥伦比亚和埃及。美国陆地棉出口装运量为5.88万吨，较前周减少21%,较前4周平均值减少16%,主要运往中国(1.03万吨)、土耳其、越南、印度尼西亚、泰国和墨西哥。中国国储棉销售价格下调将带动国际棉价走弱，综合判断国际棉价或将走弱。

国内棉价预计或将走弱。本周，3月汇丰中国采购经理人指数(PMI)初值为48.1,创八个月以来的新低。基本面上，4月1日国储棉销售价格下调，采购限量取消。有助于降低纺织企业用棉成本。近期国棉价格或将走弱。